MSCI지수의 뜻과 의미는 지난 번에 한 차례 설명을 드린적이 있었는데요. 당시에는 MSCI지수와 S&P500지수에 편입될 경우에 생기는 이점에 대해서 주로 설명을 드렸습니다.
이번 글에서는 MSCI 리밸런싱, MSCI 편입, MSCI 편출, MSCI 편입일에 대해 중점을 두고 설명해드리겠습니다. 👇👇👇
MSCI지수는 1년에 총 4회 리밸런싱을 하는데요. 리밸런싱이란 기존에 운용하던 자산의 편입 비중을 조정하는 행위입니다.
📌MSCI는 2월, 5월, 8월, 11월에 리밸런싱을 하고 미리 편입되는 종목과 편출되는 종목을 발표합니다.
이렇게 분기리뷰(2월, 8월), 반기리뷰(5월, 11월)를 발표하면 해당 종목들의 증시가 출렁이는 모습을 보여주는데요. 그 이유는 MSCI에서 운용하는 자금이 해당 증시로 들어온다는 것때문입니다.
MSCI Korea Index의 가장 최근 지수변경건은 11월 지수변경인데요.
결과에 따르면 편입 3종목, 편출 3종목으로 11월 11 일 수요일 아침, MSCI 반기 지수변경 결과가 발표되었습니다.
📌 편입종목은 두산중공업, SK 바이오팜, SK 케미칼(신규편입)이며, 편출종목은 아모레퍼시픽우, BNK 금융지주, 포스코인터내셔널입니다.
📌 MSCI Korea Index의 이번 리뷰 결과(MSCI 편입일, MSCI 편출일)는 11 월 30 일 장 마감 기준으로 지수에 반영되며, MSCI Korea 지수의 종목 개수는 전과 동일한 107개로 유지된다.
🙋♂️ 리밸런싱을 위한 MSCI 편입과 MSCI 편출과정 중 하루안에 매매를 마칠 수 없는 경우가 생길 수도 있기때문에 반드시 하루안에 끝나지 않을 수 있습니다.
대한민국이 포함되어 있는 MSCI Emerging Market Index에도 새로운 소식이 들려오는데요. 쿠웨이트가 신규편입이 된다고 합니다. 쿠웨이트는 0.58% 비중을 차지할 예정이며, 인도도 0.56%p 의 비중 확대가 예상됩니다. (8.15% >>> 8.71%)
📌 이에 따라 한국 비중은 0.27%p 축소될 것(12.10% >>> 11.83%)으로 전망되는데 한편, 아르헨티나의 자본통제가 지속될 경우 2021 년 MSCI EM 지수 재편출 가능성이 존재할 수 있다고 합니다.
🙇♂️ 이 내용은 아래에서 계속됩니다. 👇👇👇
✅ MSCI 이머징마켓 지수 Issue 1️⃣ 쿠웨이트 신규편입
기존 Frontier Market 30여개 종목 중에서 7 개가 편입되었습니다. 내셔널 뱅크 오브 쿠웨이트 등 금융업과 시가총액이 큰 종목들이 대다수를 차지하는데요. 쿠웨이트가 이번에 이머징 마켓에 편입된 주요이유는 외국인 시장 접근성 강화 덕분입니다.
📌 MSCI 발표에 따르면 2017 년 이래로 상장된 은행들에 대한 외국인소유제한 폐지, 투자자등록요구조건 간소화, 쿠웨이트 규제당국의 옴니버스 계좌 개설조건 완화 등으로 쿠웨이트 주식시장이 국제 기관투자자에게 개방되어 왔고 MSCI의 시장조건을 만족하였다고 합니다.
✅ MSCI 이머징마켓 지수 Issue 2️⃣ 아르헨티나 2021년 편출 가능성?
2020 년 6 월 발표된 MSCI 시장 재편 안에 따르면 아르헨티나의 이머징마켓 편출이 지속적으로 논의 중이라고 합니다.
📌 2019 년 9 월 아르헨티나의 디폴트 위기로 인해 정부가 자본 통제를 시작했고, 현재까지 국제 기관투자자의 아르헨티나 주식시장 접근이 제한되고 있는데 만약 자본통제가 계속된다면 2021년 아르헨티나가 MSCI EM 지수에서 퇴출될 가능성 이 있으며 MSCI 측은 필요하다면 더 신속하게 행동할 수 있다는 메시지를 발표했습니다.
아르헨티나는 2009 년 5 월 EM에서 Frontier Market으로 편출되고 2019 년 다시 EM 으로 편 입되었던 예가 있어 내년에 충분히 편출 가능성이 있다고 합니다.
아르헨티나는 이번 반기변경 전 기준 MSCI EM 지수에서 0.12% 차지(유동시총 약 81 억 달러)하여 추후 변동 영향 은 작을 전망입니다.
📌 MSCI KOREA Small Cap 지수 반기변경 결과 또한 발표가 되었는데요. MSCI 는 유동시가총액의 누적 합 70%, 85%, 99% 기준으로 Large Cap, Mid Cap, Small Cap 으로 구분합니다. 이 중 Large Cap, Mid Cap 은 MSCI 스탠다드 지수에 포함되는데요.
두산중공업, SK 케미칼은 스탠다드 지수에 편입, 포스코인터내셔널, BNK 금융지주는 스탠다드 지수에 편출되며 Small Cap 지수 편출입에 함께 반영되었습니다.
📌 2021 MSCI 리밸런싱 일정. 2022 MSCI 리밸런싱 일정.
위 사진은 2021 ~ 2022년 MSCI 정기변경 발표 일정입니다. MSCI 에서 공지한 지수변경 발표일과 적용일(effective date)은 일반적으로 변경 없이 적용되는데요. 만약 날짜가 변경될 시에는 MSCI 에서 충분한 시일을 두고 공지합니다.
📌 지수 변경 발표일은 통상 분기말 2 번째 주에 발표하며, 발표한 월의 익월 첫 영업일부터 적용됩니다. 미국시간 기준으로써 한국에서는 다음날 오전 시간입니다.
2021 년 5 월 31 일 이 미국의 공휴일(Memorial Day)인 점을 고려하여 다음 반기변경 적용일(2021 년 5 월 28 일)은 통상 시점보다 빠를 것입니다.
🙇♂️ MSCI 프론티어 마켓. MSCI 이머징 마켓. MSCI 선진국 지수. MSCI small cap. MSCI mid cap. MSCI large cap에 대해 다른 글에서 정리해 두었으니 다른 글도 확인해주세요!! 👇👇👇
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